En historiskt betydande 30% av Bitcoin-tillgången hålls nu med förlust – och det har slutat i en hausseartad återhämtning två gånger sedan mars 2020.
Bitcoin ( BTC ) hodlers står inför en avgörande vecka på mer än ett sätt eftersom $42 000 återupplivar en välbekant strid.
Som noterades av on-chain analysföretaget Glassnode i måndags är 30% av BTC-utbudet nu med förlust – historiskt sett har detta varit ett nyckeltal att försvara för tjurar.
Blandade åsikter om returchanser
Bitcoins nedgång från $69 000 till nuvarande nivåer – vid ett tillfälle över 40% – är inget ovanligt, men för långsiktiga investerare finns det en specifik anledning att hoppas att det nuvarande stödet håller.
När man ser tillbaka på historisk prisutveckling avslöjar Glassnode att när 30 % av utbudet går "under vattnet" inträffar ofta prisuppgångar.
"När björnarna utövar påtryckningar på den vinstdrivande kohorten av innehavare försvarar Bitcoin-tjurar en historiskt betydande nivå av procentandelen av utbudet i vinst," förklarade personalen i den senaste upplagan av sitt veckobrev, The Week Onchain, som beskrev tjurar som "under belägring".
"Denna omfattning av "tungt utbud" försvarades i två fall under de senaste åren."
Dessa var marknadskraschen efter Covid i mars 2020 och sommaren 2021, i efterdyningarna av gruvtillslaget i Kina. Förlustnivån på 30 % resulterade i en uppåtgående impulsrörelse för spotpriset i båda fallen.
Bitcoin procent av utbudet i vinst kommenterat diagram (skärmdump). Källa: Glassnode
Glassnode erkände vidare att samma resultat ändå är långt ifrån garanterat den här gången.
"Reaktionen från denna nivå kommer sannolikt att ge insikt i den medellång siktiga riktningen för Bitcoin-marknaden," fortsatte nyhetsbrevet.
"Ytterligare svaghet kan motivera dessa undervattenssäljare att äntligen kapitulera, medan en stark hausseartad impuls kan erbjuda välbehövlig psykologisk lättnad och sätta tillbaka fler mynt till en orealiserad vinst."
Andra var mer optimistiska, med andra on-chain-plattformen CryptoQuant förväntade sig ett hausseartat resultat.
"The Bull Run i juli hade just börjat när det hade tidigare stigit till dessa nivåer. Tjurarna är aggressivt förbereder sig för den nya körningen", en blogg inlägg hävdade om vinsten till förlustnivå.
"En hodler-dominerad marknad"
Tidigare rapporterade Cointelegraph om den fortsatta beslutsamheten från både långtidsinnehavare (LTH) och gruvarbetare när det gäller att bevara sina tillgångar.
Relaterat: Vilken björnmarknad? Nuvarande BTC-prisfall matchar fortfarande tidigare Bitcoin-cykler, säger analytiker
Med kortsiktiga innehavare (STH) – definierade av Glassnode som mynt som rört sig under de senaste 155 dagarna – som förblir låg som andel av det totala utbudet, kvarstår hoppet om att den värsta kapitulationen efter rekordnivåer har varit och försvunnit.
"Utbudet som innehas av denna kohort ligger på ~3 miljoner BTC, en relativt historisk låg nivå, och en nivå som betyder en övergång till en HODLer-dominerad marknad," fortsatte nyhetsbrevet.
"Detta har varit i kraft sedan maj 2021. Låga STH-utbudsnivåer är typiska för baisseartade trender, eftersom gamla mynt förblir vilande och yngre mynt långsamt ackumuleras av köpare med hög övertygelse."
Bitcoin-försörjning som innehas av STHs kontra LTHs kommenterade diagram (skärmdump). Källa: Glassnode
En historiskt betydande 30% av Bitcoin-tillgången hålls nu med förlust – och det har slutat i en hausseartad återhämtning två gånger sedan mars 2020.
Bitcoin ( BTC ) hodlers står inför en avgörande vecka på mer än ett sätt eftersom $42 000 återupplivar en välbekant strid.
Som noterades av on-chain analysföretaget Glassnode i måndags är 30% av BTC-utbudet nu med förlust – historiskt sett har detta varit ett nyckeltal att försvara för tjurar.
Blandade åsikter om returchanser
Bitcoins nedgång från $69 000 till nuvarande nivåer – vid ett tillfälle över 40% – är inget ovanligt, men för långsiktiga investerare finns det en specifik anledning att hoppas att det nuvarande stödet håller.
När man ser tillbaka på historisk prisutveckling avslöjar Glassnode att när 30 % av utbudet går "under vattnet" inträffar ofta prisuppgångar.
"När björnarna utövar påtryckningar på den vinstdrivande kohorten av innehavare försvarar Bitcoin-tjurar en historiskt betydande nivå av procentandelen av utbudet i vinst," förklarade personalen i den senaste upplagan av sitt veckobrev, The Week Onchain, som beskrev tjurar som "under belägring".
"Denna omfattning av "tungt utbud" försvarades i två fall under de senaste åren."
Dessa var marknadskraschen efter Covid i mars 2020 och sommaren 2021, i efterdyningarna av gruvtillslaget i Kina. Förlustnivån på 30 % resulterade i en uppåtgående impulsrörelse för spotpriset i båda fallen.
Bitcoin procent av utbudet i vinst kommenterat diagram (skärmdump). Källa: Glassnode
Glassnode erkände vidare att samma resultat ändå är långt ifrån garanterat den här gången.
"Reaktionen från denna nivå kommer sannolikt att ge insikt i den medellång siktiga riktningen för Bitcoin-marknaden," fortsatte nyhetsbrevet.
"Ytterligare svaghet kan motivera dessa undervattenssäljare att äntligen kapitulera, medan en stark hausseartad impuls kan erbjuda välbehövlig psykologisk lättnad och sätta tillbaka fler mynt till en orealiserad vinst."
Andra var mer optimistiska, med andra on-chain-plattformen CryptoQuant förväntade sig ett hausseartat resultat.
"The Bull Run i juli hade just börjat när det hade tidigare stigit till dessa nivåer. Tjurarna är aggressivt förbereder sig för den nya körningen", en blogg inlägg hävdade om vinsten till förlustnivå.
"En hodler-dominerad marknad"
Tidigare rapporterade Cointelegraph om den fortsatta beslutsamheten från både långtidsinnehavare (LTH) och gruvarbetare när det gäller att bevara sina tillgångar.
Relaterat: Vilken björnmarknad? Nuvarande BTC-prisfall matchar fortfarande tidigare Bitcoin-cykler, säger analytiker
Med kortsiktiga innehavare (STH) – definierade av Glassnode som mynt som rört sig under de senaste 155 dagarna – som förblir låg som andel av det totala utbudet, kvarstår hoppet om att den värsta kapitulationen efter rekordnivåer har varit och försvunnit.
"Utbudet som innehas av denna kohort ligger på ~3 miljoner BTC, en relativt historisk låg nivå, och en nivå som betyder en övergång till en HODLer-dominerad marknad," fortsatte nyhetsbrevet.
"Detta har varit i kraft sedan maj 2021. Låga STH-utbudsnivåer är typiska för baisseartade trender, eftersom gamla mynt förblir vilande och yngre mynt långsamt ackumuleras av köpare med hög övertygelse."
Bitcoin-försörjning som innehas av STHs kontra LTHs kommenterade diagram (skärmdump). Källa: Glassnode
"De amerikanska handelstiderna dominerar bitcoinhandelsvolymen, även på helger", illustrerar en rapport från Arcane Research.
Uncle Sam dominerar Bitcoin ( BTC ) handelsarenan enligt en rapport publicerad av Arcane Research. Bitcoins 90-dagars korrelation till S&P 500 är för närvarande den högsta sedan oktober 2020 medan USA:s öppettider visar mest Bitcoin-aktivitet.
För 2022 visar de amerikanska handelstimmar en markant ökning av handelsvolymen, vilket utgör 43 % av 24-timmarsvolymen i genomsnitt.
Handelsvolymerna har ökat under amerikanska marknadstimmar sedan slutet av 2021. Siffran på 43 % är upp från 36 % från perioden 1 november 2021 till 16 januari 2022.
I diagrammet är den amerikanska marknaden öppen från 15.00 till 21.00 UTC+1:
Arcane Research sammanfattade trenden snyggt:
Handelsaktiviteten tenderar att omedelbart öka när den amerikanska aktiemarknaden öppnar, med Bitcoins prestanda som är nära korrelerad till S&P 500.
Intressant nog sparkar amerikanska handlare också igång veckan med bravur. Upp till 50 % av Bitcoin-handelsvolymen inträffade under årets tre sista måndagar och tisdagar, innan trenden gick ner till intervallet 40 %.
De 40 % är fortfarande betydande med tanke på att den amerikanska marknadens öppettider 9:30 till 16:00 Eastern Time står för mindre än 30 % av en 24-timmarsdygn.
Relaterat: Bitcoin kommer att bli starkare efter att aktien fallit "10-20%" - Bloomberg-analytiker
Resultaten illustrerar att amerikanska handlare - eller handlare som vill handla under amerikanska marknadstider - tar lejonparten av Bitcoin-handelsaktiviteten, och de gör det tidigt i veckan. Men det visar också den avsevärda inverkan som den amerikanska aktiemarknaden har på utvecklingen av Bitcoin på sistone.
Med tanke på att "Bitcoins 90-dagars korrelation till S&P 500 för närvarande är som högst sedan oktober 2020", och volatiliteten är låg, finns det många krav på fyrverkerier på marknaden .
Eftersom analytiker varnar för att Bitcoin kan sjunka till 38 000 $ "före ett eventuellt utbrott ", i ljuset av uppgifterna, kan flyttningen ske under amerikanska handelstider.
